九章咨询 Jiuzhang Advisory返回官网

01九章专业洞察 / 深度研究

从实务问题出发
拆解关键逻辑

围绕财务报告、估值、交易与融资中的真实问题，提供严谨、可复核并面向执行的专业分析。

财报与估值投行与融资7 篇文章
02

Jiuzhang In-depth

九章深度

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财报与估值

Reporting & Valuation

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财报与估值

税前折现率，能直接用税后WACC除以“1－税率”吗？

从IAS 36与中国准则的税前框架出发，比较简单税率换算与等值迭代，说明现金流发生时点、折旧扣除和亏损抵扣如何影响税前折现率。

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财报与估值

减值计提之后，还能转回吗？

逐项比较三套准则下不同资产的减值转回规则，以数值示例解释可收回金额、转回上限与后续折旧，并分析其对财报比较和估值判断的影响。

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财报与估值

账龄法计提坏账，真的符合ECL要求吗？

从IFRS 9与中国准则出发，拆解账龄矩阵的适用前提、风险分组、前瞻性调整与回溯检验，并以简化示例说明固定比例可能如何低估信用损失。

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财报与估值

VIU测出减值后，模型真的算完了吗？

从IAS 36的税前框架出发，拆解后税VIU模型中的调整后税基、折旧税盾与固定点迭代，并说明为何第一次VIU未必是最终答案。

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投行与融资

Investment Banking & Financing

03 / 篇文章
投行与融资

项目融资中的CFADS：银行认可的偿债现金流，究竟怎么算？

从项目经营现金流出发，拆解现金税、营运资金、资本开支和储备账户，说明CFADS、DSCR与还款安排之间的关系及贷款合同口径差异。

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投行与融资

IFRIC 12项目模型：会计、税务与现金流，为什么必须分三条线？

以服务特许经营项目为例，分别搭建会计、税务与现金流三条线，梳理金融资产与无形资产模式下的收入、现金所得税及偿债现金流桥接。

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投行与融资

项目IRR中的所得税，究竟应该怎么算？

区分属于项目资产的折旧税盾与属于融资结构的利息税盾，并以简化示例说明所得税口径如何显著改变项目IRR。

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